Родился в Иркутске, в семье инженера. В 1938 году поступил на факультет журналистики Уральского государственного университета имени А. М. Горького. Закончив университет, работал в многотиражке Верх-Исетского металлургического завода.

Во время Великой отечественной войны был лейтенантом, командиром взвода курсантов в Свердловском пехотном училище. Был награждён медалью «За победу над Германией в Великой Отечественной войне 1941–1945 гг.». С февраля 1943 — рядовой, затем политработник Уральского добровольческого танкового корпуса, 4-й танковой армии, военный корреспондент газеты «Вперёд на врага».

После демобилизации из армии читал курс истории журналистики в Уральском государственном университете, работал ответственным секретарём газеты «Уральский рабочий». Членом Союза писателей СССР стал в 31 год.

Первая книга писателя «Приключения Лёньки и его друзей» вышла в 1949 году в Свердловске. Повесть выдержала несколько изданий: под названием «Тропою смелых» переведена на языки народов СССР и иностранные языки, на Всесоюзном конкурсе была отмечена третьей премией. Был ответственным секретарем газеты «Уральский рабочий». С момента основания журнала «Урал» с 1958 по 1959 год был главным редактором. Автор книг: «Приключения Леньки и его друзей», «Хмурый Вангур», «Остров без тайн, «Весенние заморозки», «Формула счастья».

Произведения писателя переведены на многие языки, в том числе, немецкий, румынский, болгарский, польский, китайский и др.

Олег Коряков является также автором странной книги «Странный генерал» — по-видимому, первого и единственного в русскоязычной художественной литературе повествования об англо-бурской войне. Этот же роман – единственное произведение писателя, изданное в 2000-х.

Последняя книга Олега Фокича названа автором символически: «Дорога без привалов»…

Ушел из жизни 24 января 1976 года. Похоронен писатель на Ваганьковском кладбище.